Понятие инвестиций в недвижимость

В различных разделах экономики понятие «инвестиция» имеет свои содержательные особенности.

В макроэкономике под инвестицией понимается не потребленная в текущем периоде часть валового внутреннего продукта, за счет которой обеспечивается прирост капитала.

В микро экономике под инвестицией понимается процесс создания нового капитала.

Предмету настоящей работы наиболее соответствует, на наш взгляд, следующее определение инвестиции:

Инвестиция — это долгосрочное вложение капитала для будущего повышения благосостояния инвестора.

Смысловая нагрузка данного определения соответствует принципам корпоративных финансов, теоретическая база которых широко используется в работе.

Используя такое определение мы ограничиваем круг наших интересов рассмотрением только тех процессов распределения ресурсов, которые можно выразить в терминах денежных потоков (cash flow).

При этом подразумевается, что основной целью инвестиции является достижение результата (повышение благосостояния), выраженного в денежной, или монетарной, форме.

Возвращаясь к вопросу эффективности распределения ресурсов, то есть, с учетом введенных нами ограничений, вопросу эффективности инвестиций, следует заметить, что для определения степени эффективности необходимо сопоставить с одной стороны, величину отрицательных денежных потоков (расход ресурса), а с другой стороны — величину положительных денежных потоков (результат).

Другими словами, степень эффективности инвестиции определяется путем сопоставления выраженных в виде денежных потоков ресурсов и результатов их использования.

При этом процедуру сопоставления в общеэкономической практике принято называть анализом инвестиции или анализом эффективности инвестиции.

Как правило, в процессе анализа инвестиции решаются следующие задачи:
• выявление экономической целесообразности инвестиций, то есть выявление абсолютного превышения результатов над вложенными ресурсами;
• выявление наиболее эффективной инвестиции среди альтернативных;
• выявление наиболее эффективного портфеля инвестиций.

В абсолютном большинстве случаев целью анализа инвестиций является обоснование инвестиционного решения, которое должен принять инвестор.

Именно поэтому в настоящей работе инвестиционный анализ рассматривается, прежде всего, как инструмент для принятия оптимального для каждой специфической ситуации инвестиционного решения.